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弘阳地产:“双轮”尺寸差距大 “弯道超车”需小心
  • 发布时间:2019-09-28
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    2019年,弘扬房地产将销售目标定为600亿元。到今年上半年末,宏阳只完成了目标的一半。在2019年中,鸿阳的合同销售额同比增长42.7%至302.5亿美元。元。

    在大力促进促销的同时,宏阳也在加速自己的土壤储存,并多次出现在当地拍卖市场上。上半年,洪阳市新增土地储备约407万平方米,这是近几年来罕见的投资。原因是洪阳到2020年将达到1000亿,这可能是洪阳“超车”的最后机会。

    “整个房地产行业无时无刻不在取得成就。我认为3-5年后,总体情况将基本确定。当基本面进入股票和资产管理时代时,很难超越。”今年5月,宏扬集团首席执行官张亮公开表示“超车”的必要性。

    但是,举重毕竟是痛苦的。在总体规模还没有扩大的情况下,加速了其扩张的洪阳能否顺利达到千亿俱乐部?

    企业收入占5.2%“两轮”规模差距大

    2019年中,宏阳实现营业收入39.1亿元,同比增长1.1%。其中,物业结算收入拖累增速,仅增长0.2%至37亿元。商业营业收入增长22.6%,达到1.9亿元,酒店收入约为1,790万元。

    尽管宏阳在上市之前提出了“商业+房地产两轮驱动”战略,并认为“两轮驱动”有效地提高了弘阳的业务“安全边际”,但仅占其收入。从5.2%的商业部门来看,洪阳的“两轮驱动”中有一半还远未达到“气候”。

    与此同时,宏阳的销售成本增幅超过收入增幅,实现毛利润11.3亿元,同比小幅下降3.1%;毛利率为29.0%,同比微降0.01个百分点。

    尽管弘阳的三笔费用有所增加,但由于合资公司利润的增加,其净利润仅微增了15.2%,达到7.4亿元,而归属于母公司的净利润增长了1.5%。同比增长14.1%。 74亿元人民币,但母公司的基本每股收益从去年同期的0.26元人民币下降至0.22元人民币。

    灵活的现金不能支付一年期到期债务净债务比率回升至76%

    截至期末,洪阳公司在一年左右的时间内应偿还的债务为134.8亿元,较期初增加了约26亿元。虽然洪阳说集团有足够的资金,但约有169.5亿元,其中80亿元是限制性现金和抵押存款,可灵活使用的现金约为89.4亿元,不足以支付一年内到期。负债。

    同时,净资产负债率从2018年的87.7%下降至68.3%之后,公司的净资产负债率在上半年再次反弹,反弹至76.0%。对此,公司首席财务官沉广平解释说,虽然规模在快速增长,但负债率将在合理范围内适度增加,未来该指标将控制在80%以内。由于增加了优先票据,洪阳的债务结构略有优化。多头/空头债务比率从期初的1.0略微增加到1.1,这有很大的改善空间,但仍处于相对微妙的水平。

    土地权降低,开发区较少的土地少

    截至今年6月底,洪阳市共有134个项目,土地面积约1569万平方米,较期初增加了19.9%。但是,洪阳市的土地权益比例相对较低,期初股权土地面积仅占土地储备总量的55.3%。上半年,宏阳房地产获得的36个地块中,只有5个是100%,其余31个地块采用了合作开发模式。

    于今年2月启用上海总部,实行南京、上海双总部模式的弘阳,继续推进“做透大江苏,深耕长三角,布局都市圈”的区域布局策略,上半年首次进入西安、长沙、温州、襄阳、江门、盐城和阜阳等7座城市,54%的项目投资持续投入在大江苏地区。

    同时,弘阳加快周转,其开发中物业面积达1033万平方米,项目123个,持有待开发面积仅为467万平方米,项目43个。而这势必对弘阳未来获取土储、资金周转的速度提出了更高的要求。

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