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麦德龙卖了,永辉做不成的事情物美能行吗?
  • 发布时间:2019-10-19
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    备受期待的Metro收购最终得以实现。

    2019年10月11日,麦德龙集团,物美集团和道奇Dmall共同宣布,物美已与麦德龙集团签署了收购Metro中国的最终协议。交易完成后,物美集团将持有双方共同投资成立的合资公司的80%的股份,麦德龙将继续持有其20%的股份。更多积分将成为Metro Metro的技术合作伙伴。

    根据协议,Metro China将继续以“ Metro”品牌独立运营。除了由康德领导的当前管理团队外,该合资企业还将保留其现有员工团队。 Metro集团将在新合资公司的董事会中获得两个席位,并将继续在合资公司的治理中发挥作用。

    但是,交易金额并未由双方披露。根据路透社先前的报告,Metro在中国交易中的估值为19亿欧元。如果物美公司80%的股份全部用现金购买,则交易金额估计为15.2亿欧元,约合119亿元人民币。此前,家乐福共在苏宁售出48亿元人民币。

    完成麦德龙的收购后,物美还形成了“商超+百货商店+大卖场+便利店”线下全方位服务场景的布局;对于麦德龙来说,经过多年的奋斗,它终于在中国市场上取得了成功,并且卖出了不错的价格,这是一个双赢的“勾结”。

    在正式结果出炉之前,永辉显然是大声的政党。尤其是在收购家乐福失败之后,人们普遍认为永辉处于一定地位,但是很明显,永辉的计算还没有开始。

    这种猜测并非没有道理。与五美相比,永辉在超市主营业务中具有优势。在《 2018年中国百佳连锁企业排行榜》中,永辉排名第四,五美名列第八,永辉的销售额是五美的两倍以上。

    自成立以来,永辉一直在深耕新鲜的供应链。此前,据分析,永辉是一家零售商,专注于构建上游和下游一体化垂直供应链。收购新鲜食品(主要是新鲜的B2B供应链)后,永辉补充了B2B供应链中的短板,但所有B端供应链最终都将需要找到稳定的客户资源并形成自我闭环。从这个角度来看,地铁正是永辉所需要的。

    众所周知,Metro是一个仓库式的大型超市,主要客户是B端客户,例如单位和中小企业。麦德龙中国区总裁康德表示,麦德龙40%的销售额来自专业B2B销售。

    而且,Metro的B端用户越来越粘,并且凭借成员资格政策,Metro在B方面具有优势。如果您能够成功收购Metro,那么永辉在B2B供应链中的优势将得到进一步增强。

    事件的结果是永辉再次竞标失败。对于这个结果,普遍的猜测是永辉“没有钱”。

    9月17日,永辉超市2019年第一次临时股东大会通过了《关于全资子公司永辉清河商业保理(重庆)有限公司供应链应收账款资产证券化的议案。

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    股东大会披露的信息表明,永辉将以山西证券为管理人和推广机构,制定“深汇通-永辉保理供应链1-N资产支持专项计划”,发行资产支持证券。融资方式。计划宣布的仓储货架总规模不超过20亿元(含20亿元)。

    对于此举,熟悉永辉财务的业内人士表示:“这很可能暗示永辉没有资金。它不想将集团的资金用于永辉财务开展商业保理业务。要自力更生。”今年上半年,永辉还发布公告称,为扩大云超级业务,将向该行贷款58亿元。

    结合此次收购,如果永辉真的完成了119亿元的竞购,无疑将使永辉的现金流恶化,这将极大地拖累其他业务的发展。

    望辉很受重视,很明显,吴梅也很重视。

    根据《第三只眼看零售》的数据,乌梅从去年开始一直从事B2B业务,而承载此业务的业务是称为供应链业务的Internet供应链平台。

    据悉,舞美的B2B业务分为两个步骤。第一步从新鲜和周围的类别开始,为公司采购,机构食堂和餐饮客户提供食品分配。第二步是从新鲜食品类别扩展到食品和非食品类别,并最终扩展到整个类别。

    食物分配显然是地铁的优势。财务报告显示,麦德龙的食品分销业务连续三年保持超过10%的增长率,2017年分别增长10.5%,2018年为11.4%,2019年为17%,并将继续增长20%未来几年为-25%。

    核心自有品牌包括宜家(AKA)豆油系列,年销量为6600万升。天猫双十一活动中,宜家(AKA)进口牛奶每天预售12万箱。

    中标后,麦德龙在中国59个城市的95家门店以及全国各地的物美超市和便利店将成为物美B2B业务的领先者。地铁在供应链上。优势将得到最大化。

    此外,麦德龙自进入中国以来就采用了会员制,并拥有完整的22年客户数据。在Metro的1300万会员中,核心是中高端客户,占44%,这将成为物美的未来财富。

    在此收购协议中,还有另一个值得注意的现象,那就是多点Dmall的出现。根据公告,更多积分将成为麦德龙在中国的技术合作伙伴,这值得品尝。

    作为物美董事长,张文忠还以个人身份参与了多点投资,因此他与物美有着长期的亲密关系。目前,物美的数字化主要基于多点。对于Metro而言,其数字落后也是其近年来发展缓慢的重要原因。随着多点数字化转型,未来将更好地促进Metro和Wumart的融合。

    今年1月,麦德龙中国区总裁康德告诉媒体,他不会退出中国市场,并给出了麦德龙理想合作伙伴的具体“肖像”:首先,它可以使麦德龙更接近客户,并且增加数字排水。和客户访问;其次,可以帮助Metro快速改善订单执行和交付模型的数字化实施;第三,它可以帮助麦德龙获得更多可销售的商品并改善供应链。

    今天,似乎牵着手和东西,这些要点有望实现。

    张闻中因在被监禁之前投资并购而闻名,他再次在低调的监狱中释放了他的老把戏。在过去的两年中,为了完善自己在整个业务中的布局,五梅重新创建了自己的投资以及并购。

    除收购大都会中国外,物美还以14.2亿元收购了乐天玛特21家门店,斥资27亿元加入步步高,参与重庆百货的综合改革,并以14亿元收购百安居。在2018年10月,物美公司还在邻近国家/地区收购了70-80多家门店;今年3月,华润万家在北京的许多商店也被物美收购。

    这种积极的业务扩张也导致物美的资产和负债迅速增加。截至2018年6月,物美集团总资产611.7亿元,总负债333.38亿元,所有者权益278.32亿元。短期贷款余额52.79亿元,一年内到期的非流动负债余额52.69亿元。该公司面临巨大的立即还款压力。如果再加上今年超过百亿元的采购额,物美未来可能面临较大的现金流压力。

    但幸运的是,与家乐福多年亏损相比,麦德龙的经营状况要好得多。 2017/18财年,销售额增长2.7%至200亿元人民币。在2018/19财年,大都会中国的销售额预计将增长5.4%,并且增长率将翻倍。

    更重要的是,在大都市区健康的财务状况下,它每年可以自由进行约2亿至4亿元人民币(2500万至5,000万欧元)的无债务投资。

    换句话说,物美收购麦德龙中国,除了支付购置成本外,无需进一步投资即可获利;苏宁易购收购家乐福需要不断投资以弥补家乐福的经营亏损。

    此外,与许多外国零售公司不同,大都会中国始终坚持购买土地以建立自己的商店,而不是“出租”。多年来,它积累了大量的“房地产资源”,并且由于它是仓库式的业务,因此Metro的一块土地上的许多群众已经超过10,000平方米,现在这些土地的价格已经转了很多次。

    完成对麦德龙的收购后,物美已经形成了“商超+百货+大卖场+便利店”的线下全方位服务场景的布局。但是,从中国企业超大销售的格局来看,无论是在店铺运营水平还是用户体验上,都没有计算出五美的表现。在花了很多钱赢得地铁之后,雾梅真的可以运营吗?一切都必须经过时间的考验。

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