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大和:下调友邦(1299.HK)目标价至95港元 评级“买入”
  • 发布时间:2019-10-22
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    大和发布的报告称,估计友邦保险(.HK)的新业务价值在前三个季度将为13%,实际汇率为10%,反映出2%的下降。第三季度的新业务价值。该银行指出,在香港市场,自7月份以来,社会运动受到了升温的影响。内地游客的新业务受到重大影响,因为新客户不愿访问香港,特别是独立财务顾问渠道受到影响。新业务价值约为30%。该银行了解到,由于一些竞争对手试图支持其新业务,相关渠道的竞争环境在过去几个月中已经恶化,但友邦保险仍然对产品定价保持约束。据估计,友邦保险在第三季度的新业务价值可能达到两位数。大幅下降。

    在内地业务中,该银行认为可以保持增长势头,但较高的基数可能会产生轻微影响。大河指出,公司在天津和石家庄的分支机构已于8月1日开始运营,并发展了招聘经纪人。相信友邦保险中国第三季度的新业务价值将增长15%。该行估计,不包括香港在内,其他地区的新业务价值可以达到10%,主要是由友邦保险中国驱动,而其泰国和马来西亚分支机构的营业额预计将分别增长7%和10%。

    该银行假设香港的社会动荡将持续六个月(与之前预测的三个月不同),并且2019年的新业务价值增长将为13%,2019-21年的利润预测下调2%-4%,目标价从98港币下调至95港币,重申“买入”评级。我相信香港的影响只是暂时的,不会影响友邦保险的结构性增长。

    (编辑:DF358)

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